Sepanjang sejarahnya, imperialisme Amerika telah menggunakan pelbagai kaedah dalam dasar luar: dari pencerobohan ketenteraan hingga perbudakan kewangan. Sekiranya rundingan tersebut tidak memberikan hasil yang diinginkan kepada orang Amerika, maka pihak-pihak yang tidak senang hati ditekan, mengandung ancaman langsung, yang kemudian berhenti menjadi hanya kata-kata dan diwujudkan dalam operasi ketenteraan atau perampasan harta benda orang lain.
Dasar luar negeri AS, yang diteruskan oleh Presiden AS ke-27 William Taft (1909-1913) dan Setiausaha Negara-nya Philander Knox untuk memastikan kestabilan politik di selatan Amerika Utara, sambil melindungi dan memperluas kepentingan komersial dan kewangan Amerika di sini, disebut "diplomasi dolar" oleh sezaman … Pentadbiran AS yang baru berharap dapat meyakinkan para bankir swasta Amerika untuk mengusir pesaing Eropah mereka dari Amerika Tengah dan Caribbean dan dengan itu meningkatkan pengaruh Amerika dan meningkatkan kestabilan di negara-negara di wilayah yang dinamakan, rentan terhadap revolusi.
Rancangan Knox adalah untuk memperluas pengaruh politik Amerika ke luar negara dengan meningkatkan pelaburan Amerika dan meminimumkan risiko campur tangan Eropah di Amerika Tengah atau Caribbean dengan meyakinkan pemerintah negara-negara ini untuk meminjam dari bank Amerika dan bukannya Eropah.
Idea "diplomasi dolar" tumbuh dari campur tangan Presiden Theodore Roosevelt, pendahulu Taft, dalam urusan dalaman Republik Dominika, di mana pinjaman AS ditukar dengan hak untuk memilih ketua kebiasaan Dominika, yang merupakan sumber pendapatan utama negeri ini.
Di Nikaragua, pemerintahan Taft melangkah lebih jauh: pada tahun 1909, ia menyokong penggulingan Presiden José Santos Zelaya dan menjamin pinjaman kepada pemerintah baru Nikaragua. Namun, kemarahan rakyat Nikaragua mendorong Amerika Syarikat untuk campur tangan ketenteraan, yang kemudian menyebabkan penjajahan negara itu oleh orang Amerika pada tahun 1912-1934.
Pentadbiran Taft juga telah berusaha untuk memperluas "diplomasi dolar" bahkan ke China, di mana ia bahkan kurang berjaya, baik dari segi kemampuan pinjaman AS dan tindak balas global. Oleh itu, secara khusus, rancangan Amerika untuk pengantarabangsaan kereta api Manchuria tidak menjadi kenyataan.
Kegagalan "diplomasi dolar" yang dapat diramalkan memaksa pentadbiran Taft akhirnya meninggalkan dasar ini pada tahun 1912. Pada tahun berikutnya, presiden AS yang baru, Woodrow Wilson, secara terbuka menolak diplomasi dolar, walaupun dia terus bertindak keras seperti pendahulunya untuk mempertahankan dominasi AS di Amerika Tengah dan Caribbean.
Perlu diperhatikan bahawa Knox, kembali ke Senat AS pada tahun 1917, adalah salah satu penentang Liga Bangsa-bangsa yang konsisten, pendahulu PBB.
